好易配资资本充足率持续恶化, 郑州银行高管震荡与业务调整的双重压力

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2025年A股上市银行中期分红总额达2375.4亿元，17家银行积极响应新“国九条”政策，国有大行与股份制银行主导分红盛宴，城商行阵营中宁波银行(002142.SZ)、上海银行(601229.SH)等7家亦加入派发行列。

在此背景下，郑州银行(002936.SZ)明确暂不分红，与行业形成鲜明反差，成为分红潮中的逆行者。数据显示，2024年度郑州银行分红率仅9.69%，为城商行最低，此次中期缺席延续了其保守策略。

那父财经梳理发现，对比长沙银行(601577.SH)首次中期派发8.04亿元等案例，郑州银行的沉默折射出资本充足率（8.60%）逼近监管红线（8.5%）的严峻现实，其留存利润补充资本的紧迫性远超股东回报诉求。

资本充足率持续恶化

数据显示，郑州银行核心一级资本充足率从2020年的10.1%持续下滑至2025年6月末的8.60%，距离8.5%的监管红线仅差0.1个百分点，在城商行中处于下游水平。同时，其资本充足率（11.85%）和一级资本充足率（10.59%）亦呈连续下滑趋势。

这种恶化与资产质量形成恶性循环：房地产业不良贷款率达9.75%（仅次于青农商行），批发零售业不良率3.84%，导致风险加权资产持续增加。若按行业平均30%分红比例派发4.88亿元中期股息，其资本充足率将直接跌破监管底线。在资本市场融资环境未改善的背景下，留存利润成为维持业务扩张和风险抵御能力的唯一现实选择，这种资本约束下的被动取舍，恰是中小银行在严监管周期中的典型困境。

通过一个表格，汇总郑州银行与行业平均的关键指标对比，看看郑州银行目前的核心处境：

指标维度

郑州银行表现

行业平均/对比好易配资

分析与解读

分红情况

暂不进行中期分红

17家上市银行宣布中期分红，总额2375.4亿元

行业分红踊跃，郑州银行因资本压力独缺席

核心一级资本充足率

8.60% (2025年6月末)

接近8.5%的监管红线

资本补充压力巨大，严重制约分红能力且逼近监管底线

不良贷款率

1.76% (2025年6月末)，其中房地产业高达9.75%

上市城商行中排名第二高

资产质量堪忧好易配资，不良风险尤其是房地产领域风险突出

高管稳定性

2025年上半年6位高管离任

上市银行中较少见的大规模高管变动

管理层剧烈动荡，可能影响战略连续性和执行效果

人均薪酬

上半年人均薪酬9.04万元，同比下降7.47%

未提供行业直接对比数据

降本增效的一种表现，但也可能反映经营压力或影响人才吸引力

盈利能力

归属净利润16.27亿元，同比增长2.1%

17家上市城商行合计归母净利润同比增长7.04%

利润增速低于行业平均水平，盈利能力和成长性面临挑战

从表格可以看出，郑州银行面临的是多重挑战的叠加：一是资本充足率持续恶化。银行资本如同“缓冲垫”，用于吸收潜在损失。郑州银行的核心一级资本充足率逼近监管红线，意味着其风险抵御能力正在减弱。在这种情况下，将有限的利润留存下来补充资本，而非用于分红，是一个不得已而审慎的选择。

二是资产质量的隐患。较高的不良贷款率，特别是集中在房地产业的不良资产，会直接侵蚀银行的利润和资本。这部分资产的潜在损失需要计提拨备，消耗资本金，形成了“资产质量差→消耗资本→资本充足率下降→难以分红”的恶性循环。

三是转型之路挑战重重。新任行长李红上任后，郑州银行正试图从传统的“商贸金融、小微金融、市民金融”特色定位，转向聚焦河南省的产业链群建设。这种转型需要时间培育新的利润增长点，且面临与更大型银行的竞争，短期阵痛难以避免。

高管震荡与业务调整的双重压力

综合资料来看，郑州银行管理层出现了罕见动荡。2025年上半年6位高管离任（包括3名副行长和3位行长助理），核心岗位空缺未补，现有4人高管团队中仅行长助理张厚林任职超7年。这种人事震荡与业务调整形成叠加效应——零售银行部门裁员5.71%，而企业银行部门增员57人，反映出郑州银行战略转向的资源错配。

更严峻的是，该行高管降薪7.5%、人均薪酬9万元的数据，进一步削弱了团队稳定性，使得“资产质量恶化-资本消耗增加-分红能力下降”的恶性循环难以破解。

与此同时，郑州银行2025年启动的战略转型加剧了资本困境。面对发展困局，郑州银行近年的战略调整呈现明显摇摆态势，从早期的“价值领先银行”到2023年聚焦“区域特色精品银行”，再到2024年提出打造“政策性科创金融业务特色银行”，这种方向切换折射出管理层在业务定位上的迷茫。如今，新任行长李红上任后，将特色定位从“商贸金融、小微金融、市民金融”转向服务河南省“三个一批”项目，但这一调整导致其与国有大行直接竞争，新利润增长点尚未成型。

不良贷款率居高不下，房地产业务成最大隐患。截至2025年一季度末，郑州银行不良贷款率达1.79%，在A股上市银行中排名倒数第二。其中公司贷款不良率2.05%高于个人业务1.56%，而房地产业更是拖累全局。据数据，郑州银行房地产业务贷款占比虽降至5.73%，但不良率从2019年的0.15%激增至2024年的9.55%，2025年6月末仍维持高位（9.55%），远超全行平均不良率（1.76%）。统计显示，郑州银行对当地多家出险房企的风险敞口仍在持续暴露，导致逾期贷款规模从2022年的148亿元激增至2024年的195.38亿元。

截至2024年末，全行逾期贷款达195.38亿元，同比增幅31.80%，其中房地产相关逾期贷款占比显著。

多方资料显示，郑州银行目前正处在“资本约束、风险化解、战略转型和管理重塑”的多重挑战之中。其未来能否走出困境，关键在于新管理团队能否有效提升资产质量、成功推进战略转型，并逐步夯实资本实力。这将是一场考验管理层智慧和耐心的持久战。